На Московской бирже торгуются акции компаний из самых разных отраслей: нефтегаза, металлургии, финансового сектора, ретейла, технологий и других. Разобраться в том, как устроен этот рынок и что определяет динамику котировок, полезно каждому, кто интересуется фондовым рынком.

Что такое акция и какие права она даёт

Акция — это долевая ценная бумага, удостоверяющая участие её владельца в уставном капитале акционерного общества. Совокупность прав акционера определяется типом акции и объёмом участия.

Обыкновенные акции дают право голоса на общем собрании акционеров, право на получение дивидендов (при условии принятия соответствующего решения), а также право на долю в имуществе компании при её ликвидации после расчётов с кредиторами и владельцами привилегированных акций.

Привилегированные акции, как правило, не дают права голоса, однако предоставляют приоритет при получении дивидендов и при ликвидации компании. Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть зафиксирован в уставе.

Дивиденды: что важно понимать

Многие российские публичные компании практикуют выплату дивидендов. Часть из них закрепляет в своих дивидендных политиках ориентиры по доле прибыли, направляемой на выплаты акционерам. Однако дивиденды не являются гарантированными: решение об их выплате и размере принимает совет директоров и утверждает собрание акционеров по итогам каждого отчётного периода.

На размер дивидендов влияют финансовые результаты компании, уровень долговой нагрузки, инвестиционная программа, а также стратегические приоритеты менеджмента. Компания вправе полностью отказаться от выплаты дивидендов в любом из периодов.

Структура российского рынка акций

Основной организованной площадкой для торговли российскими акциями является Московская биржа. Акции, прошедшие процедуру листинга, делятся на котировальные списки первого, второго и третьего уровней. Включение в первый уровень предъявляет наиболее высокие требования к эмитенту — по объёму торгов, корпоративному управлению и раскрытию информации.

Наиболее ликвидные российские акции входят в состав индексов Московской биржи — в частности, Индекса МосБиржи и Индекса РТС. Эти индексы широко используются как ориентиры при оценке общей динамики рынка.

Отраслевая диверсификация рынка

Российский фондовый рынок охватывает компании различных секторов экономики. Нефтегазовая отрасль традиционно занимает наибольший удельный вес в капитализации биржи. Значительно представлены банковский и финансовый сектор, металлургия и горнодобывающая промышленность, розничная торговля, телекоммуникации и технологии.

Каждый сектор имеет свои специфические факторы, влияющие на динамику котировок: для нефтегаза это прежде всего цены на углеводороды и налоговая нагрузка, для металлургов — мировые цены на металлы и загрузка производственных мощностей, для банков — процентная маржа и качество кредитного портфеля.

Риски при работе с акциями

Акции являются инструментом с высоким уровнем рыночного риска. Их цена меняется ежедневно под влиянием множества факторов: финансовых результатов компании, отраслевой конъюнктуры, макроэкономической ситуации, геополитических событий и настроений участников рынка. Никаких гарантий получения дохода при вложениях в акции не существует: инвестор может получить при продаже как больше, так и меньше, чем вложил.

Раскрытие информации публичными компаниями обязательно: они ежеквартально публикуют финансовую отчётность, существенные факты о своей деятельности и другие сведения. Изучение этих материалов помогает составить более полное представление о финансовом положении эмитента.

Фонды акций как формат участия в рынке

Одним из способов участия в российском рынке акций является вложение в паевые инвестиционные фонды. Управляющая компания формирует диверсифицированный портфель из акций различных эмитентов и управляет им в соответствии с инвестиционной декларацией.

Линейку фондов, ориентированных на акции российских компаний, представляет и УК ПСБ. Информация о составе активов, условиях участия и стоимости паёв доступна на официальном сайте управляющей компании.

Инвестиции в фонды акций не застрахованы государством. Стоимость пая определяется рыночной динамикой портфельных активов и может снижаться. Данный инструмент рассчитан на долгосрочный горизонт планирования. Прошлые результаты фонда не являются показателем его будущей динамики.

Налоги при работе с акциями

Доход от продажи акций, превышающий расходы на их приобретение, облагается налогом на доходы физических лиц. Дивиденды также подлежат налогообложению. Налоговым агентом при биржевых операциях выступает брокер.

При непрерывном владении акциями от трёх лет применяется льгота долгосрочного владения. При использовании ИИС возможно применение налоговых вычетов. Конкретные условия рекомендуется уточнять в Налоговом кодексе РФ.